长线

2017年9月27日

哪种股票值得长期坚守?

注:以下内容收拾自多年前我写的一篇博客,有删减。 人总说长线是金,长线的内涵之一便是逝世守,也即坚持自己的投资策略与判断。然而不是每一只股票都值得你去经久苦守的,捂股是门技巧活,难点在位置的把握和光阴的把握,一只中国船舶,假使300元接了盘还不停苦守,生怕十年二十年都回不了本,相反一只万科A,刘元生拿了近二十年,400万变成16亿,高峰时市值达到27亿。 严格意义上来说,刘元生的这个案例更像是做企业,不像是纯股票投资,然则对付公司运营模式的完全认同,与公司共生长也不掉为投资的高境界。就算是巴菲特也会持有哈撒韦的股票,也不会见到一点蝇头小利就见好即收,以是不要说人家成功只是凭命运运限好,人家一蒙就蒙了几十年? 同样的逝世守为什么会有不一样的终局?本色上我觉得便是势不一样,一个升势一个跌势,守着跌势当然没法赢利,升势才会有时机。势不光是技巧上我们说的上升通道和下降通道,表现在基础面来说也包孕国家的财产政策、行业景气度、公司经营计谋、公司盈利能力和抗风险能力等等,表现在消息面上来说便是能吸引市场眼球,在大年夜众生理层面值得等候。 抛开这种做计谋伙伴的长线投资思路不谈,进修若何度势搭上公司生长的顺风车,判断什么样的股票值得经久逝世守就变成了一门投资必修课。我这里说的投资代价不是巴翁所讲的代价投资,却也有共通之处。 从宏不雅层面来说,国家经济持续向好或是见底预期强烈无疑会让投资更有安然边际,假如能配上种种经济刺激政策那就更值得等候了。当然长远来看,经济刺激政策可能会造成挤出效应和一些财产布局性问题,这个是风险身分,亦是弗成不防。 中不雅层面,探求景气度高或是自身在发生质变的行业,有国家财产政策扶持的行业会更被市场认同,终究黄金坑里找黄金比凭感到瞎找靠谱的多,从这样一些行业遴选个股会相对轻易很多。 着末的也是最关键的,微不雅层面的阐发—公司阐发。公司若是能持续维持业绩高增长,平日环境下股价也会有较好的体现,还有另一只环境,那便是公司基础面状况在改变或者预期会改变,比如常见的资产重组、债务重组以致政府补贴,此种情形下,一个快倒闭的公司也可能有咸鱼翻身的一天。 细心的股夷易近可能会发明一个投资的规律:股票投资的逻辑在于炒预期,预期有两条,一条是预期公司经营稳健、业绩有保障,另一条便是预期公司基础面在改变,乌鸡变凤凰。我们无意偶尔候也会把前面一种叫投资,后一种叫谋利,本色着实便是个一体两面的事物。 结合这些年这么多大年夜牛股的故事,弗成否认的是这些股票的投资逻辑真就无外乎这两大年夜类。想想为什么这样呢?这就好比在一个讲堂上,哪些门生会受师长教师青睐?无非就两类:一类是成就好也很乖很听话的勤门生,而另一类便是成就后进然则在显着转变的门生,处于中心的那绝大年夜多半都邑被漠视。同样的,在股市上勤门生绩优股、白马股受待见是正常的,绩差股重组了变喷鼻饽饽也是合理的,还有那些长于炒作的观点股也是很类似的逻辑,它们像丑角那样吸引着大年夜家眼球,市场也预期它们能发生质的变更,然则炒作过后相符预期的可能继承牛气,预期掉?的从哪儿来还回哪儿去。 这便是投资的本相! 由此很轻易想到,那些有前景的公司,成长形势优越,有充分想象空间的公司的股票是值得等候的,在不发生系统性风险的环境下是可以长线逝世守的。 说到长线,很多投资者会陷入一个误区,觉得长线便是逝世守若干若干年,不拿个三五十年的不叫长线,我小我是不太认同这种说法的。长中短本便是个相对的观点,什么叫“长”,这就没法说了。纠结于持股若干年还不如想想投资逻辑、策略和心态的问题,这才是做股票最紧张的器械。 就比如你买入了不停股票,持股一周后,你可能思惟就动摇了,是不是买错了,股价怎么没按预想那样走?各类问题一股脑全上来了,立时思维纷乱,一咬牙股票全卖了,卖完股过两天股价再次上行,忏悔晚矣。这是很多投资者在生意股票时刻的心途经程。 问题出在哪里?一个是投资策略基础是缺位,投资心态极端轻易颠簸,这些撇开不说,另一个紧张问题在于投资逻辑。一个成熟的买卖营业者首先要想的可能便是投资逻辑,或者说我为什么冒风险去买这只股票,股价跌了我该怎么办,有没有能力节制风险?一周今后股价真的没按预期走势运行,到底是斟酌掉落了哪些风险身分,形势是不是已然呈现变更,现在的股票是不是还依然相符当初看好时刻的判断逻辑?斟酌了这些今后假如谜底都是肯定的,OK,股票依然逝世守,反之就该斟酌撤出资金。